Les CFD (Contracts for Difference) et les futures (contrats à terme) sont deux instruments financiers utilisés pour spéculer sur les mouvements de prix des actifs sous-jacents. Bien qu’ils partagent certaines similarités, il existe des différences fondamentales entre les deux en termes de structure, de fonctionnement et d’utilisation. Voici une comparaison détaillée entre les CFD et les futures.
1. Nature du contrat
- CFD (Contract for Difference) : Un CFD est un contrat entre un trader et un courtier pour échanger la différence de prix d’un actif entre l’ouverture et la clôture de la position. Les CFD ne comportent pas de date d’échéance fixe, et il n’y a pas de livraison physique de l’actif sous-jacent.
- Futures (Contrats à terme) : Un contrat à terme est un accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à une date future spécifique. Les futures ont une date d’échéance fixe, et à l’échéance, il peut y avoir une livraison physique de l’actif sous-jacent ou un règlement en espèces.
2. Levier
- CFD : Les CFD offrent généralement un levier élevé, permettant aux traders de contrôler des positions plus importantes avec un capital initial plus faible. Cependant, l’utilisation du levier amplifie à la fois les gains et les pertes.
- Futures : Les contrats à terme offrent également un effet de levier, mais les exigences de marge initiale et de marge de maintien peuvent être différentes et souvent plus élevées que pour les CFD. Le levier est intégré dans la structure des contrats à terme.
3. Exigences de marge
- CFD : Les exigences de marge pour les CFD sont fixées par les courtiers et peuvent varier en fonction de l’actif sous-jacent et des conditions de marché. Elles sont souvent plus flexibles et peuvent être ajustées par le courtier.
- Futures : Les exigences de marge pour les contrats à terme sont établies par les bourses et sont généralement plus strictes. Les marges initiales et de maintien doivent être respectées pour éviter les appels de marge.
4. Coûts de transaction
- CFD : Les coûts de transaction des CFD incluent souvent des spreads (la différence entre le prix d’achat et le prix de vente), des commissions (selon le courtier) et des frais de financement pour les positions détenues au-delà d’une journée.
- Futures : Les coûts de transaction des contrats à terme incluent des commissions de courtage, qui peuvent être fixes ou basées sur le volume. Il n’y a généralement pas de frais de financement pour les positions détenues jusqu’à l’échéance, mais il peut y avoir des frais de roulement pour prolonger les positions au-delà de l’échéance.
5. Marchés et actifs sous-jacents
- CFD : Les CFD permettent de trader une large gamme d’actifs sous-jacents, y compris les actions, les indices, les devises, les matières premières et les cryptomonnaies. Ils sont très flexibles et accessibles à un large éventail de traders.
- Futures : Les contrats à terme sont disponibles pour des actifs sous-jacents spécifiques, y compris les matières premières (pétrole, or, blé), les indices boursiers, les devises et les taux d’intérêt. Les marchés des futures sont bien réglementés et standardisés.
6. Régulation et transparence
- CFD : Les CFD sont principalement négociés en dehors des bourses régulées, sur le marché de gré à gré (OTC). Cela peut entraîner moins de transparence par rapport aux prix et à l’exécution des ordres. La régulation dépend du courtier et de la juridiction dans laquelle il opère.
- Futures : Les contrats à terme sont négociés sur des bourses régulées comme le CME ou l’ICE, offrant une plus grande transparence et une meilleure protection des investisseurs. Les bourses fournissent des informations sur les prix, les volumes et les positions ouvertes.
7. Durée et gestion des positions
- CFD : Les CFD n’ont pas de date d’échéance, permettant aux traders de maintenir leurs positions aussi longtemps qu’ils le souhaitent, sous réserve des frais de financement quotidiens.
- Futures : Les contrats à terme ont des dates d’échéance spécifiques. Les traders doivent soit clôturer leurs positions avant l’échéance, soit les rouler sur un contrat futur pour prolonger leur exposition.
Conclusion
Les CFD et les futures sont des instruments de trading populaires offrant des opportunités de spéculation et de couverture. Les CFD sont plus flexibles, accessibles et adaptés aux traders individuels avec un capital moindre, tandis que les futures sont standardisés, régulés et mieux adaptés aux traders institutionnels ou à ceux qui cherchent une transparence accrue et une régulation stricte. Le choix entre les deux dépend des objectifs de trading, de l’appétit pour le risque, du capital disponible et des préférences personnelles en matière de trading.
