Le slippage est un phénomène courant dans le trading où l’ordre d’un trader est exécuté à un prix différent du prix demandé. Cela se produit généralement dans des marchés volatils ou lorsque la liquidité est faible. Voici une explication détaillée du slippage, ses causes, ses types, et comment les traders peuvent le gérer.
1. Définition du slippage
Le slippage se produit lorsque le prix auquel un ordre est effectivement exécuté diffère du prix attendu. Par exemple, si un trader passe un ordre pour acheter une action à 100 $, mais que l’ordre est exécuté à 100,10 $, le slippage est de 0,10 $.
2. Causes du slippage
- Volatilité du marché : Dans des marchés très volatils, les prix peuvent fluctuer rapidement, rendant difficile l’exécution des ordres aux prix souhaités.
- Liquidité : Une faible liquidité signifie qu’il y a moins de participants sur le marché, ce qui peut entraîner des variations de prix plus importantes lorsque des ordres importants sont placés.
- Taille de l’ordre : De gros ordres peuvent ne pas trouver suffisamment de contreparties au prix souhaité, entraînant un glissement vers des niveaux de prix où il y a suffisamment de liquidité.
- Temps d’exécution : Le temps qu’il faut pour que l’ordre atteigne le marché peut également provoquer du slippage, en particulier si le marché se déplace rapidement pendant ce délai.
3. Types de slippage
- Slippage positif : Se produit lorsque l’ordre est exécuté à un prix meilleur que celui demandé. Par exemple, un ordre d’achat à 100 $ est exécuté à 99,90 $.
- Slippage négatif : Se produit lorsque l’ordre est exécuté à un prix moins favorable que celui demandé. Par exemple, un ordre d’achat à 100 $ est exécuté à 100,10 $.
4. Exemples de slippage
Achat d’une action en marché volatile
Supposons qu’un trader souhaite acheter 100 actions d’une société à 50 $ l’action. En raison d’une annonce économique importante, le marché devient très volatile :
- Le trader passe un ordre d’achat au marché pour 50 $.
- Le prix fluctue rapidement et l’ordre est exécuté à 50,50 $.
- Le slippage est donc de 0,50 $ par action.
Vente d’un actif avec faible liquidité
Un trader veut vendre un contrat à terme sur une matière première, mais le marché est peu liquide :
- Le trader place un ordre de vente au prix actuel du marché de 150 $.
- En raison de la faible liquidité, il y a peu d’acheteurs à ce prix, et l’ordre est exécuté à 149 $.
- Le slippage est de 1 $ par contrat.
5. Comment gérer le slippage
- Utilisation des ordres limités : Placer des ordres limités plutôt que des ordres au marché peut aider à contrôler le prix d’exécution, bien qu’il y ait un risque que l’ordre ne soit pas exécuté du tout si le prix limite n’est pas atteint.
- Trading lors de périodes de forte liquidité : Éviter les périodes de faible liquidité, comme les heures de préouverture et de post-fermeture des marchés.
- Petite taille des ordres : Diviser les ordres importants en plus petits ordres peut réduire l’impact sur le marché et limiter le slippage.
- Outils de gestion des risques : Utiliser des stops garantis, si disponibles, pour éviter le slippage lors de la sortie d’une position.
6. Conclusion
Le slippage est un facteur inévitable dans le trading, surtout dans des marchés volatils ou peu liquides. Bien qu’il puisse parfois jouer en faveur du trader (slippage positif), il représente souvent un coût supplémentaire (slippage négatif). Comprendre les causes et les types de slippage ainsi que les méthodes pour le gérer permet aux traders de mieux planifier leurs stratégies et de réduire l’impact négatif sur leurs transactions.
